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掌趣并購動網 開啟“中國式EA”發展道路

來源: 掌趣科技整理  作者: 佚名  時間: 2013-10-14 17:00

  騰訊游戲訊,日前,中國知名手機游戲開發商掌趣科技收購了國內知名網頁游戲公司動網先鋒。對此,掌趣科技董事長姚文彬及動網先鋒CEO宋海波同時接受了騰訊游戲頻道的采訪。

  本次并購以發行股份及支付現金相結合的方式,其中現金對價56,275.50萬元,其余24,733.50萬元對價由掌趣科技非公開發行股票支付,股票價格為23.25元/股。掌趣科技同時擬以不低于20.93元/股的價格配套融資27,003.00萬元,用于支付收購動網先鋒現金對價款的部分來源。

  掌趣科技董事長姚文彬表示這次并購是雙方在優勢互補的條件下,完成了一次共贏的合作,很好的利用“同股不同價”,分級收購的資本創新收購方式,為行業樹立了一次并購交易典范。

  掌趣科技董事長姚文彬

  動網先鋒CEO宋海波指出,未來將會充分利用掌趣科技在智能終端游戲研發、發行及渠道資源上的優勢,進行資源互補、協同共贏的合作;此外,動網先鋒將借助已有頁游研發和渠道優勢,為掌趣的頁游開山鋪路?! ?/p>

  動網先鋒CEO宋海波

  【掌趣科技創并購動網先鋒 采用“同股不同價”方式】

  根據公告顯示,掌趣科技此次收購動網先鋒共耗資約8.1億。對比之前浙報傳媒(600633.SH)收購盛大邊鋒、浩方交易的35億元,以及博瑞傳播(600880)收購漫游谷的10億元價格,外界一致認為掌趣科技做了一筆“劃算”買賣。

  早前,外界有觀點認為掌趣科技花費8.1億并購動網先鋒溢價過高。在接受記者采訪時,姚文彬回應了這個疑問。姚文彬認為動網有很強的頁游研發及運營能力,這一點將與以手游起家的掌趣形成優勢互補。據姚文彬介紹,這次收購方式采用的是收益法進行評估。真正的估值應該是對業界承諾的未來三年,動網先鋒2013年的業績承諾是7485萬,如果按照2013年的市盈率估值大概是10.8倍,這個是行業的平均估值。而收購中的估值,股票和現金比例等,都是通過雙方幾個月的深入溝通最后商定的,8.1億的價格并不算“重金”。

  此外,掌趣在收購動網上運用了一種資本創新的方式,在交易結構上采取了“同股不同價”的交易方式,采用分級收購。姚文彬表示,這種并購方式極具創新意義。

  在本次并購案中,掌趣科技和動網先鋒雙方制定了嚴格的業績對賭條款。動網先鋒方承諾,2013年、2014年、2015年稅收凈利潤不低于人民幣7,485萬,9,343萬,11,237萬。

  姚文彬表示,本次交易中分為投資型股東和管理型股東。動網先鋒投資股東將不承擔業務對賭,只需要付給現金即可,交易風險及對價相對會較低。而以宋海波為代表的公司管理型股東將會承擔業務對賭協議的壓力,因此交易對價會相對較高。而宋海波領導的動網先鋒團隊等如果能夠完成對賭協議的增長額度,那么將會獲得高達1億的獎金分紅。

  本次并購標的方動網先鋒共有10個股東,交易完成后,包括動網先鋒CEO宋海波在內的6名股東將合計持有掌趣科技5.68%的股份。通過“同股不同價”的交易方式,有效的激勵了動網先鋒核心團隊,為雙方未來的長遠發展開啟了良好的開端。

  姚文彬指出,這樣的并購交易方式是在雙方縝密的討論下達成的一個公平公正的結果,在業界是一次創舉,可能在未來會成為行業的一個標志性收購方式而受到推崇,也會為掌趣在未來的并購之路打下堅實的基礎。

  【掌趣科技“EA式擴張道路“】

  在專訪中,姚文彬多次強調掌趣科技將秉持“內生+外延”的成長戰略。所謂“外延”,就是通過投資并購的方式來擴張公司業務線,而這將會是未來掌趣的快速發展的一個戰略。為此,姚文彬特意提到了國際知名游戲公司EA,表示其正是以投資并購的方式迅速成長為世界游戲巨頭,這也證明了這個戰略的成功性。

  姚文彬認為,除了投資并購能夠快速發展之外,掌趣和動網兩家公司在業務、產品、發行渠道上具有很好的互補性,也是促使這次收購的重要原因。

  據介紹,并購完成后,掌趣科技及動網先鋒今后將會圍繞手游和頁游領域,就游戲開發、發行推廣進行積極的部署和探討。姚文彬同時表示,收購會充分考慮到質量,而不是單一的數量,在積極中謹慎前進。

  在回答記者關于并購后是否會有大規模的人事變動這一問題時,姚文彬表示,并購完成后兩家公司的管理及人事架構上會保持不變。雙方將繼續獨立運營,但在戰略層面會進行適度合作以及資源整合。姚文彬還舉例稱,掌趣科技將可以利用手中掌握的現有移動游戲渠道優勢,幫助動網先鋒開拓手機游戲市場,反之,動網先鋒亦然。

  此前有猜測稱,動網先鋒是借著掌趣上市的東風來了一次“曲線上市”。宋海波對此觀點表示不置可否,他表示,如果獨立上市將會碰到諸多問題,例如準備不足、資本市場的不確定性、投資方可能退出、上市晚于同類企業等不確定因素。宋海波高度肯定了與掌趣科技的合作方式,他表示能夠碰到一個如掌趣科技這般具有完美互補性、價值觀又相同的合作方,是一件難得的事情。

  【掌趣科技、動網先鋒將推多款新游】

  最后,騰訊游戲頻道還就廣大玩家關注的游戲產品問題進行了提問。

  據了解,在3月1日,掌趣最新的手機網游《石器時代OL》正式上架開始收費測試,姚文彬表示將會利用一年的時間,把《石器時代OL》打造成為一個業界標桿性的產品。

  而動網先鋒在去年8、9月份開始籌備,12月份上線的《尋俠手機版》也將在近期上架,根據同名電影改編的頁游《西游降魔篇》也會在今年推出手機版,屆時,兩款產品都會充分利用掌趣的手游發行和渠道的優勢,進行大力推廣。

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