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掌趣科技董事長姚文彬:A股今年最牛股的幕后故事

來源: 掌趣科技整理  作者: 佚名  時間: 2013-10-12 14:00
                   

那是幾年前的一天,華誼兄弟(300027)的董事長王中軍親自守在掌趣科技(300315)辦公室門外,告知很希望投資掌趣。

7月2日,掌趣科技董事長姚文彬回憶道,那是掌趣科技最為糾結的時候,華誼兄弟并不是出價最高的一個買家,有一家大的外資基金,希望以1.1億美元取得掌趣科技的控股權。

“當時,那可是一大筆錢啊?!?nbsp;姚文彬回憶道,但是后來,他意識到創業板即將在中國推出,公司面臨著更大的發展,而不是套現走人。

此后,掌趣科技接受了華誼兄弟的投資,并成功在創業板上市。今年年初,掌趣科技并購網頁游戲公司動網先鋒后,股價飛漲,從年初到現在,掌趣科技的漲幅已經超過300%,在哀鴻遍野的A股市場中,掌趣科技成為今年最大的牛股之一。

如今,姚文彬已經是中國游戲圈身價最高的人之一。那么,這家A股游戲第一牛股是如何煉成的呢?市值100多個億元的掌趣科技,到底會是一個泡沫還是資本市場的另一個神話?

并購帶動股價猛漲

曾航:今年掌趣科技的股價漲得很猛,你怎么看待這件事情?

姚文彬:和互聯網一樣,移動互聯網第一波賺錢的還是游戲。掌趣科技股價漲的快,得益于整個手機游戲市場的爆發。今年流水過千萬元的手機游戲產品已經有很多了,比如我們的《石器時代》。

今年我們從監管層聽到的信號,國內IPO積壓了特別多的企業,因此監管層希望上市公司能夠形成幾家龍頭,而不是上一堆湊數的企業,因此特別鼓勵并購。

現在國內IPO排隊的企業有好幾百家,上市很漫長。監管層想扶持真正有能力,又會并購還能夠整合好的,越做越強勢的企業。

掌趣科技收購動網先鋒后,我們正在形成優勢互補。這是我們股價上漲的重要原因。

過去掌趣科技一直是做手機游戲的公司。我們進入網頁游戲的時候已經比較晚了,2010年才進入,2011年才真正認真做,那個時候其實已經錯了市場黃金時期。

我們自己做網頁游戲,哪里有收購一家公司來得快呢?后來,掌趣科技和動網先鋒形成了優勢互補,掌趣科技做手機游戲,動網先鋒做網頁游戲。比如《石器時代》,動網開發網頁游戲版本,掌趣科技開發手機游戲版本。

再比如,動網先鋒研發的網頁游戲《西游降魔篇》,做了網頁游戲之后,沒必要自己做手機游戲,因為他們是做網頁游戲,手機游戲的經驗沒有掌趣科技豐富,自己做也做不成大作,而我們做就很快。

資本市場對掌趣科技來說是很大的機會,本身也是爆發性的行業。我一直強調并購不是目的,只是過程和手段。目的是整合資源,加強協同。

曾航:最近文化傳媒板塊的上市公司都熱衷于收購游戲公司,市場關注的是,這些并購完成后是否能夠整合好?

姚文彬:說實話,并購失敗的概率遠遠大于成功的概率。并購過程中如何能夠形成一個有機的整體是最重要的,而不是花點錢,買了團隊,買個財務報表。買財務報表是很容易的。產品層面的整合卻很不容易。比如我們和動網先鋒的合作,它變成我的胳膊腿了,不是我們各打各的。

再過一年,你再看A股這些并購游戲的上市公司,例如華誼兄弟、博瑞傳播,并購是否真正產生化學反應就看出來了。隨著時間的推演,將來可能會有一些深度的爆發。

并購容易,整合難。

曾航:掌趣科技在整合收購動網先鋒的過程中有哪些經驗?

姚文彬:之所以整合得好,是因為整個過程中我們做了許多制度的創新。例如我們在收購動網先鋒的時候第一次嘗試了“同股不同權”,因為我們收購的時候和動網簽訂了對賭協議,我們讓真正干活的人未來的收益更大,而動網原來的投資人的收益要小一些。

對于動網原來的投資人來說其實也是劃算的,因為他們不用承擔對賭所帶來的業績風險,它的錢變得安全了。

這是并購時候一次重要的制度創新。

曾航:掌趣科技接下來還有動網這樣大手筆的收購嗎?

姚文彬:我們還在尋找新的收購標的,但是具體并購什么公司,由于上市公司有信息披露規定,我不能說太多。就連我們內部許多人都不知道。

我可以說說我們并購的基本策略,首先要有相同的價值觀,我們并購的時候主要看價值觀,而不是你的收入和流水。我們看這幫人是否真的想做成一個好的游戲公司。我們沒有別的夢想,就是把這個公司做成最好的手機、網頁游戲公司。

下一步,看大家是否可以很好的協同,我們比較強調有沒有感覺,這就像談戀愛一樣,不是說一定要找一個最靚的靚女,一定是要找一個最適合的。

我覺得游戲行業要靠一個團隊來做是不容易的,比如我們現在有500人,要靠我們這些人要把所有游戲都開發好,比如網頁游戲、手機游戲,未來的電視游戲,很難靠一撥人全做好。只能靠真正好團隊做好。

我們收購動網先鋒就整合的比較成功,以后并購的時候也會延續這個思路。找我們談的團隊也很多,我們感覺他們就是想賣公司的,就讓他們最好找別人去。

曾航:除了收購游戲類的公司,你們考慮入股或者投資平臺類的公司嗎?

姚文彬:我們也在布局手機游戲的平臺?,F在這個時點,再做一個微信這樣的顯然已經不可能的,但是針對游戲的平臺,還是有機會的。

這塊單純自己做,成功的可能性太小了,我們去并購尤其是參股,還是有機會的。平臺這一塊我們有自己的思路,過幾個月,掌趣可能會有一些這方面的東西可以宣布。

避免下滑怪圈的策略

曾航:從游戲產業的歷史上來說,幾乎所有做開發的游戲公司都沒有善終,比如當年很火爆的暴雪、EA現在都在走下坡路,掌趣科技如何能夠避免這個怪圈?

姚文彬:游戲和電影行業很像,你的制片、營銷都很好,但是檔期選錯了,或者觀眾不買賬也不行,不確定性比較多。

我們的策略是通過一系列產品群平抑單一產品的風險。我們有自己研發的、投資加上簽約代理的游戲。

一個開發公司要遠遠超過一個小公司的成功概率。30、40人的小公司的成功概率很低。我們500人做的事情,和你們30人做的事情,那肯定不一樣。

除了自己研發的產品外,我們還做發行。國內國外的發行。

曾航:掌趣科技前一陣有幾位高管離職,也有不少高管減持套現,在資本市場上有一些爭議,如何解釋這些事情的發生?

姚文彬:我們的創始股東干了這么多年,適度減持股票改善生活,也是正常的?,F在在北京買套位置好點的房子,隨便都要一兩千萬。

我們內部高管要賣股票,都需要經過我的同意。我們內部要經過充分溝通,他們才能賣股票。

我們是適度減持,但是我們的業績還是一直往上走的。 我們的高管減持,和有些上市公司趁著業績不好的時候,趕緊賣股票,這個本質是不一樣的。適度減持是人人都會的,股票永遠不賣也不正常。賣股票一定是良性的。

至于有的高管離職,也是正常的。打天下的和建設天下的人往往不是一撥人。打天下的人來建設天下,往往會出問題。

曾航:那是否可以理解為,會搞功能手機游戲的不一定會搞智能手機游戲?

姚文彬:某種程度上可以這樣理解。例如我們有個離職的高管,原來做單機功能手機的手機游戲很強,但是在企業轉型的過程中,功能手機變智能手機的時候,是否還是能夠領導好團隊?對整個公司都是挑戰。能適應這個趨勢的,我們就扶持,如果不能適應,就會出問題。我們會把資源給更能適應智能手機市場的高管。

如果一個公司的員工一直不流動,我覺得也是有問題的。

曾航:手機游戲競爭那么激烈,掌趣科技是做功能手機起家的,在智能手機上的優勢到底在什么方面?

姚文彬:我們在發行上,功能手機時代就是那些渠道,我們那個時候就開始合作?,F在只是新增了幾個渠道。我們在發行上輕車熟路。

海外發行上是我們的弱項,也是我們下半年重點布局的。一個游戲公司的核心競爭有3點,產品、發行、平臺,如果這3點都做到了都做好了就很牛。

曾航:掌趣科技是率先在A股上市的手機游戲公司,相比起其他沒有上市的,優勢在什么地方?

姚文彬:首先人才有優勢。我們有40、50個股東都拿著上市公司股票,都鎖定3年。都是核心團隊。上市之后我們會對更多的員工做股權、期權激勵。

掌趣科技一股值多少錢,這個是真金白銀。其他游戲公司給你的股權,可能變不了現的,那就是空頭支票。

曾航:華誼兄弟當時入股你們,帶來哪些好處?

姚文彬:當時華誼兄弟入股給我們的品牌帶來了很多好處,公司有了更高的知名度。此外,華誼的影視業務也和我們的游戲業務嘗試過一些整合。我們還是很感謝華誼的。

曾航:微信開放之后,對于掌趣有什么影響?

姚文彬:我認為未來,微信的游戲會走日本的Line的模式,而不是走韓國的Kakao Talk的模式,Kakao Talk是純粹把它做成了一個游戲的發布平臺了,而Line不是純粹的游戲發布平臺。

針對微信的開放,我們內部的策略,還是會利用動網先鋒的體系去合作。因為他們在網頁游戲這塊和騰訊保持了很密切的合作。

我們的策略是把過去在騰訊平臺上跑的不錯的PC網頁游戲產品,做成手機游戲,到微信上去發行?,F在我們內部已經有許多針對微信的產品在儲備了。如果微信開放其他第三方合作伙伴,我認為掌趣科技是有信心比較優先地去接入。

我估計微信會控制游戲產品的上市節奏,不會盲目地去推游戲。

(本文原載于21世紀經濟報道)

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